FED為新一輪危機揭序？

【綜合通訊社消息】貝爾斯登被收購可能僅僅是華爾街問題的冰山一角，或意味着新一輪危機的開始。摩根大通認為，目前華爾街還面臨“系統性保證金追繳”風險，銀行業可能因此損失3,250億美元資本金。市場擔心，美聯儲局意外降低貼現率，或意味着市場正面臨更嚴重的流動性不足問題。

如果貝爾斯登破產，其所有的交易夥伴均可能面臨巨大損失，恐慌可能蔓延，這也是美聯儲不遺餘力挽救該行的主因。“這不會僅僅是貝爾斯登的問題，而是每個人的問題。”Gruppo, Levey & Co的投資銀行人士說，“這將是預兆性的。”

投資者本周將關注高盛、摩根士丹利、雷曼和貝爾斯登等投行的首季業績報告。一名市場人士半開玩笑說，投資者更關注的是這些投行應付次按帶來的撥備能力，甚於盈利能力。

擔心壞事陸續有來

貝爾斯登當然不是上周出現的唯一次按危機受害人。投資公司凱雷資本預期，因未能和債權人達成再融資協議，因此債權人或將接收該公司的餘下資產。Drake Management亦告訴投資者，正考慮清算三檔對沖基金，資產規模達50億美元。

標準普爾稱，大型金融機構的資產減記可能已過了一半，但市場仍然憂慮不利消息將陸續有來。

“沒有人可以說出何處是終點。”蘇黎世Bank Sarasin的證券策略員說。除資產減記，投資者亦希望知道投行在收購兼併和經紀方面的業務進展，並指出市場關注盈利下滑會否蔓延至金融行業以外。