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歐央行結束近四年的QE
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當前報紙日期:
2018 12月20日 星期
 
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歐央行結束近四年的QE

工銀澳門司庫部

    歐央行結束近四年的QE

    歐洲央行於十二月十三日的利率會議上決定於本月停止自一五年三月實施至今、金額高達2.6萬億歐元的QE計劃。而為了避免貨幣快速緊縮,到期的債券將進行再投資,並在啟動加息後,在一段時間裡維持再投資,同時歐洲央行亦聲明不會在明年夏天結束之前加息。歐洲央行總裁德拉吉則再次強調歐洲經濟動能正在放緩,央行未來仍會利用大規模的貨幣寬鬆政策刺激經濟。此言論發表後,歐元兌美元匯率應聲下跌,曾跌至1.127水準。

    德拉吉的擔憂並非毫無依據,鑒於目前全球經濟放緩,作為歐洲經濟體龍頭的德國,其GDP也自一五年以來首次放緩;目前歐元區十一月製造業的PMI終值為51.8,是一六年八月以來新低,第三季GDP終值同比下修至1.6%,低於本來預估的1.7%。早前歐洲央行下調今明兩年的GDP增長,分別由原先的2%降至1.9%,以及1.8%降至1.7%;德國央行及後也把原先預期今年的GDP增長2%降至1.5%,明年則由1.9%降至1.6% ,下調幅度較顯著。

    雖然歐洲央行停止QE,但鑒於目前歐洲市場環境較為弱勢,對未來經濟前景較不樂觀,因此距離加息仍有一段路程。此外,受到意大利經濟成長停滯、法國黃背心運動逐漸蔓延至他國,以及英國脫歐等不明朗因素影響,再加上央行總裁德拉吉的鴿派言論,相信短期內歐元匯率及股市仍然會受壓,投資者需密切關注相關市場情況,並及早做好部署降低風險。

    工銀澳門司庫部

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